듀얼 모멘텀 전략 pg. 34~52

1. 요약정리

- 책 내용: 모멘텀이 얼마나 효과 있었는지, 얼마나 지속되었는지 알아볼 것. 모멘텀이 기이한 현대 금융 이론과 어떻게 어울리는지 나옴. 모멘텀을 지지하는 논리적인 토대를 살펴봄으로써 모멘텀이 어떻게, 왜 작동하는지 이해하기. 효과적인 모멘텀 모형. 모멘텀을 이용한 다른 접근 방법들, 듀얼 모멘텀을 활용한 추가 적용 방법.

- 모멘텀이란, 투자수익이 지속되는 경향. 괜찮았던 투자는 계속해서 괜찮고, 형편없는 투자는 계속 형편 없을 것. 

- 경제학자 데이비드 리카도: 손실은 자르고 이익은 달리게 놔둬라

- 리버모어: 큰돈을 벌려면 개별적인 등락이 아니라 시장 전체의 추세를 판단해야 한다. 너무 올랐다는 이유로 못 살 것도 없고, 너무 내렸다는 이유로 못 팔 것도 없다.

- 리처드 와이코프: 주식이 매집과 분산 과정의 상승기에 추세 상승하고 있다면 상승력이 가장 센 지표의 가장 센 섹터에 속한 가장 센 주식을 사라고 주장함. 

- 20세기 중반의 모멘텀: 상대 강도 투자, 리처드 드리하우스의 "비싸게 사서 더 비싸게 팔라"

- 현대의 모멘텀: 효율적 시장에 대한 믿음으로 모멘텀이 관심 받지 못함. 하지만, 주가의 폭락으로 주가가 내재가치를 심하게 벗어날 수 있다는 점과 행동재무학 등장으로 모멘텀이 관심받기 시작함. 

 

 

2. 새롭게 알게 된 용어/지식/개념

- 행동재무학은 가격 모멘텀이나 평균 회귀 같은 시장 이례 현상을 설명하는 틀로 각광받기 시작함. 

 

 

3. 본인의 생각과 견해

- 주가의 움직임이  추세 추종 기법의 매수와 매도 시그널보다 선행되서 백테스트시 생각보다 큰 수익을 보진 못했다. 모멘텀 전략으로 엄청난 수익률을 기록한 사람들이 많으니, 내가 배운 추세 추종 기법을 개선하는 방법을 열심히 찾아봐야겠다. 

 

 

4. 궁금한 점

- 멘토님께서는 추세추종 기법을 이용할 때, 어떤 지표를 많이 활용하시나요?

 

 

5. 관련 개념에 대해 더 찾아보았다면 해당 출처 게재 (Reference)

- 상대강도지수를 이용한 모멘텀 전략:  https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2009123113478187288 

상대강도지수를 이용한 모멘텀 투자 - 머니투데이

상대강도지수를 산출하는 방법: 종목의 상승률을 주가지수의 상승률로 나눈다. 예를 들어 어떤 종목의 주가가 과거 1년 동안 40% 상승했는데, 전체 주식시장의 주가지수는 같은 기간에 50% 상승했다면 상대강도지수는 40/50x100=80%로 계산된다.

따라서 상대강도지수가 100% 이상이라면 과거 1년 동안 그 종목의 주가가 주가지수보다 더 많이 상승했음을 뜻하고 상대강도지수가 100% 이하라면 시장의 상승률에 미치지 못했음을 의미한다. 모틀리 풀은 상대강도지수가 최소한 90% 이상은 돼야 매수할 종목으로 검토했다. 상대강도가 낮은 종목은 모멘텀이 약하므로 앞으로도 상승할 공산이 낮다는 논리다. 상대강도지수는 종목의 모멘텀을 판단하기에 매우 효과적이다.